广告平台AppLovin今年2月交出一份漂亮的Q4财报,并宣布以9亿美元打包出售游戏业务后。AppLovin股价迅速扶摇直上,创下历史新高,最高涨幅达38%(525.15美元)。那段时间也是风头无两的AI概念股。
就在AppLovin享受着顺风顺水之时,两家投资机构宣布做空AppLovin。随后AppLovin股价像泄了气的皮球一泻千里,仅14个交易日就完成腰斩,最大跌幅55.13%。截止昨(12)日,AppLovin报收272.59美元,相比启动前下跌28.33%。
做空机构质疑AppLovin数据欺诈
AppLovin业务的爆发,还是在2023年发布AI广告引擎模型AXON 2.0。据官方介绍,AXON 2.0由前沿AI技术驱动,通过深度学习对海量用户行为数据进行分析,实时优化广告匹配策略,提升广告投放的精准度和效率。官方资料显示,AXON 2.0平台上一些关键指标如CTR(点击率)、CVR(转化率)以及ROAS(广告支出回报率)都有两位数百分比的提升。
自此AppLovin广告业务开始爆发。至2024年Q4,AppLovin广告收入达9.99亿美元,同比增长73%,远超游戏收入(3.73亿美元)。迅猛的增长速度,让Google、Facebook等老牌流量平台也感到一丝压力。
不过AXON 2.0到底是如何提升投放精准度和效率的,有哪些技术优势,AppLovin一直讳莫如深,外界猜测不断。这次就被做空机构抓住大做文章,质疑AppLovin数据欺诈。
简单来说,做空机构认为AppLovin一方面使用灰色手段掺假量卖,另一方面通过关联交易做高收入。
据海豚投研编译,做空机构指出AppLovin通过与手机硬件厂商合作,预安装Array(移动应用管理套件),绕过用户许可悄悄安装app。同时AppLovin的SDK有意误导用户点击下载,如广告页面关不掉,点击关闭按钮实则跳转下载页面。
做空机构认为,AppLovin存在违规展示真金博彩类、少儿不宜的广告,质疑业务合规性。
在游戏茶馆看来,其实各大流量平台都或多或少在真量中掺杂一些假量打包卖。广告主核心还是看投放ROI,接入SDK的客户则是看广告收入是多少。如果AppLovin数据太假,早就被市场淘汰了,压根不可能有那么多客户。
不过站在投资的角度,黑盒式不透明的广告流量平台始终伴随合规风险。过往不乏相关案例,猎豹移动就是前车之鉴。
传游戏子公司瘦身自保
AppLovin以9亿美元将旗下10家游戏子公司打包出售给一家保密买家,预计这笔交易将于Q2完成交割。这十家游戏子公司中包括了Machine Zone、Magic Tavern和Lion Studios等知名团队。
其中《Project Makeover》的开发商Magic Tavern是一家北京的休闲游戏开发厂商。近日社交平台传闻Magic Tavern市场团队裁员,赔偿N+1。